कॅपिटल वेटेड सरासरी दर याची गणना करा

कंपनीला वित्तपुरवठा करण्याचा सरासरी खर्च: कर्ज आणि इक्विटीसाठी काय करावे लागते?

जेव्हा कंपन्यांनी विस्तार व अन्य प्रकल्पांसाठी पैसे उभारले, तेव्हा त्यांनी या निधीचा वापर करणे आवश्यक आहे. जर कंपनी शेअरहोल्डरकडून पैसे उभारते किंवा खाजगी गुंतवणूकदारांकडील रोख रक्कम मिळवते, तर याला इक्विटी असे म्हणतात. एखाद्या बँकेतून कर्जाची रक्कम घेतल्यास किंवा रोखे जारी केल्याने कर्ज म्हणून पात्र होतात. या प्रत्येक पद्धतीचा स्वतःचा खर्च असतो, जो व्याज दरानुसार दिला जाऊ शकतो.

WACC समजावून सांगणे

भांडवलाची सरासरी वेतनावरील सरासरी किंमत ही सरासरी स्वारस्य व्याज दर आहे ज्यात त्याच्या मालमत्तेसाठी, वाढीसाठी आणि कार्यशील भांडवलासाठी पैसे मोजले पाहिजेत.

डब्ल्यूएसीसी ही त्याच्या किमान हिस्साधारक किंवा मालक, त्याचे गुंतवणूकदार आणि त्याचे कर्जदार यांना संतुष्ट करण्यासाठी त्याच्या सध्याच्या मालमत्तेवर कमाई करणे आवश्यक आहे.

डब्ल्यूएसीसी हे एखाद्या कंपनीच्या भांडवलावर आधारित आहे आणि कर्जाची मदत आणि इक्विटी फायनान्सिंग या दोन्हींचा समावेश आहे. भांडवली मूल्य (भांडवल रचना) (कर्ज आणि इक्विटी) च्या संरचनेबद्दल विशिष्ट नसताना, त्याच्या व्यवसायासाठी आर्थिक तरतूद करत असलेल्या रकमेसंबंधी अधिक सामान्य संकल्पना आहे.

काही लहान व्यवसाय कंपन्या केवळ त्यांच्या कार्यांसाठी कर्ज वित्तपुरवठा वापरतात. इतर छोटया स्टार्टअप्स फक्त इक्विटी फायनान्सिंग वापरतात, खासकरून जर त्यांना इक्विटी गुंतवणुकदारांकडून मदत मिळाली आहे जसे की व्हेंचर कॅपिटलिस्ट या लहान कंपन्या वाढतात तशात ते कर्ज आणि इक्विटी वित्तपोषणाचे संयोजन वापरतील.

फर्मच्या बॅलन्सशीटच्या उजव्या हाताने इतर खात्यांसह, फर्मची भांडवली रचना कर्ज आणि इक्विटी बनविते जसे की प्राधान्य स्टॉक.

कंपन्या वाढतात तसतसे त्यांना कर्ज स्त्रोत, सामान्य इक्विटी (ठेवलेली कमाई किंवा नवीन सामान्य स्टॉक) स्रोत आणि अगदी प्राधान्यीकृत स्टॉक स्त्रोतांकडून अर्थसहाय्य मिळू शकेल.

फर्मसाठी सरलीकृत भांडवलाची गणना करण्यासाठी, प्रथम फर्मच्या वर्तमान भांडवलाची रचना तपासा आणि त्याचे कर्ज आणि इक्विटीच्या प्रमाणात मोजा.

नंतर कॅपिटलच्या खर्चाची गणना करताना परिणामी टक्केवारीने कर्जांची किंमत आणि इक्विटीचा खर्च यांचे वजन पुढे, डब्ल्युएसीसी मिळवण्यासाठी भांडवल आणि कर्जाचे भारित खर्च यांची बेरीज करणे

कर्जाच्या मूल्याची गणना करत आहे

व्यवसाय फर्मचा कर्जाचा खर्च इक्विटी भांडवलाच्या खर्चापेक्षा सामान्यतः स्वस्त असतो. याचे कारण असे की व्यवसायातील फर्मसाठी कर्जावरील व्याजदर करसवलत आहे. या कारणास्तव अनेक छोटे व्यवसाय कंपन्या त्यांनी गुंतवणूकदार नसल्यास, कर्ज आर्थिक वापर

व्यवसायातील सर्वात लहान कर्ज केवळ त्यांच्या मालमत्तेची खरेदी करण्यासाठी अल्पकालीन कर्ज वापरू शकतात. उदाहरणार्थ, ते देय असलेल्या खात्यांच्या स्वरूपात पुरवठादार क्रेडिट वापरू शकतात. ते फक्त अल्पकालीन व्यावसायिक कर्ज देखील वापरू शकतात, एकतर बँक किंवा वित्तपुरवठ्याचे काही पर्याय .

मोठा व्यवसाय मध्यम किंवा दीर्घकालीन व्यवसाय कर्ज वापरू शकतात किंवा बाँडस आर्थिक मदतीसाठी पैसे उभारू शकतात.

एखाद्या कंपनीच्या कर्जाच्या भांडवलाची किंमत मोजण्यासाठी खालील सूत्र वापरा :

कर्ज किंमत = फर्मच्या बाँडचा अल्पकालीन किंवा अल्पकालीन कर्ज * (1 - सीमान्त कराचा दर)

उदाहरणार्थ, एक्सवायझेड, इंक त्याच्या कामात अल्प मुदतीचा कर्जाचा वापर त्याच्या बँकेत क्रेडिटच्या एका ओळीद्वारे करतो. बाजारपेठेतील परिस्थितीनुसार क्रेडिटची व्याप्ती व्याज दर आहे परंतु मागील वर्षातील सरासरी व्याज दर 9 .0 टक्के आहे.

गेल्या वर्षी कंपनीने अंदाजे 20 दशलक्ष डॉलरचा नफा कमवला होता. कॉर्पोरेट कर टेबलवर एक नजर टाकणे , एक 35 टक्के सीमांत कर दर वापरा.

कर्ज सूत्रांचा खर्च वापरून, खालीलप्रमाणे गणना करा:

कर्ज = 9 .0 टक्के * (1 - .35) = 5.85 टक्के

एक्सयजेडच्या कर्ज भांडवलाची किंमत 5.85 टक्के आहे.

कंपनीसाठी कर्ज वित्त पुरवठ्याशी संबद्ध कोणतेही अंडरराइटिंग किंवा फ्लाटनेशन खर्च नसतात.

इक्विटी कॅपिटलचे मूल्य मोजत आहे

डेट् कॅपिटलच्या खर्चापेक्षा इक्विटी कॅपिटलची किंमत त्याच्या गणनामध्ये थोडा अधिक जटिल असू शकते. हे शक्य आहे की फर्म त्याच्या संचालनासाठी पैसा उभारण्यासाठी सामान्य स्टॉक आणि प्राधान्यीकृत स्टॉक दोन्ही वापरू शकतो. बहुतेक कंपन्या प्राधान्यीकृत स्टॉक वापरत नाहीत. हे उदाहरण फक्त सामान्य स्टॉकची किंमत समजते

व्यवसायाकडे येणारे बहुतेक नवीन इक्विटी भांडवल वाढवलेली कमाई पुन्हा नव्याने घेत आहे.

इतकेच नव्हे तर कमाईचा खर्चही असतो, ज्याला एका संधीची किंमत म्हणतात. ही कमाई काही इतर प्रकारे वापरली जाऊ शकते. उदाहरणार्थ, ते भागधारकांना लाभांश म्हणून अदा केले जाऊ शकतात.

कर्जाच्या खर्चापेक्षा सामान्य स्टॉकची किंमत (कायम ठेवलेली कमाई) अंदाज करणे अधिक कठीण आहे. इक्विटीच्या खर्चाचा अंदाज घेण्यासाठी बहुतेक व्यवसाय कॅपिटल अॅसेट प्राइसिंग मॉडेल (सीएपीएम) वापरतात राखून ठेवलेली कमाईचा खर्च अंदाज घेण्यासाठीचे उपाय येथे आहेत:

1. अर्थव्यवस्थेच्या धोका-मुक्त दरांचा अंदाज लावा.

   धोका-मुक्त दर सामान्यतः अमेरिकन ट्रेझरी बिल्सवर परताव्याचा दर असतो.

2. स्टॉक मार्केटच्या परतावाचा वर्तमान दर अंदाज.

   आपण सामान्यतः ब्रॉड स्टॉक मार्केट इंडेक्स बघू शकता, जसे की विल्शर 5000 आणि परताव्याच्या मार्केट रेटसाठी प्रॉक्सी म्हणून त्या इंडेक्सच्या परताव्याचा दर वापरतात.

3. बाजाराच्या तुलनेत कंपनीच्या समभागांच्या जोखमीचा अंदाज लावणे. या मोजमापाला बीटा म्हणतात.

   बाजाराची बीटा (जोखिम) 1.0 म्हणून निर्दिष्ट केली आहे. जर कंपनीचा जोखीम बाजारापेक्षा जास्त असेल तर त्याचे बीटा 1.0 पेक्षा अधिक आणि उलट आहे. बीटा मोजण्यासाठी आपण ऐतिहासिक स्टॉक किंमतीची माहिती वापरू शकता. कंपनीसाठी विशिष्ट मूलभूत घटकांसाठी आपण ऐतिहासिक बीटा समायोजित करू शकता. सहसा, कंपनी व्यवस्थापनाच्या एका निर्णयाबद्दल हे मत आहे.

4. CAPM समीकरणात व्हेरिएबल्स घालणे.

   इक्विटीचा खर्च = जोखीम मुक्त दर + बीटा (परतफेड मार्केट रेट - जोखीम मुक्त दर)

उदाहरणार्थ: जर ट्रेझरी बॉण्ड्सवर जोखीम मुक्त दर 2 टक्के असेल आणि चालू बाजारपेठेचा परतावा 5 टक्के असेल आणि कंपनीच्या समभागांची बीटा 1.5 एवढी असेल तर कंपनीच्या इक्विटी (ठेवलेली कमाई) भांडवली खर्चाची गणना करा:

इक्विटी किंमत = 2 टक्के + 1.5 (5 टक्के - 2 टक्के) = 6.5 टक्के

कॅपिटल ऑफ वेटेड सरासरी कॉस्टची गणना करा

आपण वापरलेल्या कर्जाच्या सर्व स्त्रोतांसाठी आणि भांडवल खर्चाची गणना केल्यानंतर, आपल्या कंपनीसाठी WACC ची गणना करण्याची हीच वेळ आहे. कर्जाच्या प्रत्येक स्रोतासाठी आणि इक्विटी भांडवलासाठी टक्केवारीचा वापर करून आपण कॅपिटल स्ट्रक्चरचे वजन करता.

कर्ज भांडवलाची किंमत 5.85 टक्के होती आणि इक्विटी भांडवलाची किंमत 6.5 टक्के होती. जर प्रत्येक कंपनीच्या भांडवलाची रचना 50 टक्के केली तर WACC ची गणना खालीलप्रमाणे आहे:

WACC = .50 (5.85) + .50 (6.5) = 6.175 टक्के

आपल्या कंपनीने कर्ज आणि इक्विटी फायनान्सिंगचा वापर उपरोक्त दिलेल्या मार्गाने केला तर कंपनीचा WACC 6.175 टक्के असेल. आपण वित्तपुरवठा इतर स्त्रोत जोडा, आपण त्यांच्या घटक खर्च जोडणे आवश्यक असेल, नवीन इक्विटी किंवा पसंतीचे स्टॉक म्हणून त्या.

कर्ज आणि इक्विटी फायनान्सिंगच्या फक्त सामान्य पद्धतींचा वापर करून ही WACC ची एक सर्वसाधारण गणना आहे. उपरोक्त सांगितल्यानुसार WACC चा सूत्र वित्तपुरवठा इतर स्त्रोत समाविष्ट करण्यासाठी वाढविला जाऊ शकतो.