महामंडळे अनेक कारणांमुळे विलीन होतात परंतु नेहमी यशस्वीरित्या नाहीत
कमीतकमी हा सिद्धांत आहे काहीवेळा हेतू कमी प्रशंसनीय असू शकतात. एका भिन्न विलीनीकरणामुळे बसलेल्या संचालक मंडळाचे रक्षण करण्याच्या हेतूने त्यांची नोकर्या धोकादायक ठरू शकतील किंवा स्टॉकहोल्डर सुधारणा पुढाकार विखुरणे असू शकते.
सर्व विलय आणि अधिग्रहण शेअरहोल्डर संपत्ती वाढवत नाहीत आणि काही प्रसंगी बरेचदा उलट हे खरे आहे.
एखादी कंपनी विलीनीकरण किंवा संपादन करण्याबाबत काही योग्य कारणे काय आहेत? प्रत्येक काय आहे आणि ते कशा होतात हे जाणून घेण्यास सुरुवात होते.
अधिग्रहण स्वरूप
एक संपादन विलिनीकरणापेक्षा कमी जटिल प्रक्रिया असल्याचे दिसते. अधिग्रहण कंपनी दुसर्या व्यवसायात एक महत्त्वाचा भाग खरेदी करते. अधिग्रहित कंपनी आपले स्वतःचे नाव आणि ओळख कायम ठेवू शकते, किंवा कदाचित त्या ताबा घेणार्या कंपनीने त्याचे अस्तित्व गाठले आहे.
नेहमीच्या परिदृश्यात, प्राप्त केलेली कंपनी मोठी आणि जास्त दिवाळखोर असते. एक संपादन कधीकधी अधिग्रहण म्हणून संदर्भित आहे, आणि दोन्ही अटी थोडी नकारात्मक गर्भितार्थ धारण, सुचवून लहान कंपनी त्याची इच्छा विरुद्ध जप्त केले जात आहे.
निविदा सादर करताना त्या कंपनीतील एक एक्स्चेंजेशनची समानता इतर कंपनीच्या स्टॉकच्या सहसा एक महत्त्वपूर्ण भाग विकत घेते परंतु हे सहसा शेअरहोल्डर दरम्यान थेट आयोजित केले जाते.
हे संचालक मंडळाच्या सहभागाकडे दुर्लक्ष करते. एक संपादन संचालक मंडळाच्या सहकार आणि संमतीवर अवलंबून असते आणि काहीवेळा व्यवस्थापन तसेच.
विलीनीकरण कसे भिन्न आहे?
कंपनी ए आणि कंपनी ब फौज सामील तेव्हा एक विलीनीकरण एक नवीन, पूर्वी अशक्य व्यवसाय अस्तित्व तयार करते.
कंपनी ए आणि कंपनी ब सहसा आकारात समान असतात आणि नव्याने निर्माण झालेल्या कंपनीमध्ये ते समान भागीदार असतात.
एकत्रीकरण एक विलीनीकरण सारखीच असते. सिटीग्रुप विचार करा, जे दोन कंपन्या होते: सिटीकोर्प आणि ट्रॅव्हलर्स इन्शुरन्स ग्रुप. ते संकलित
उत्पादन आणि गुंतवणूक वैविध्यपुर्ण
विलय आणि अधिग्रहण काहीवेळा घडते कारण व्यावसायिक कंपन्यांना वैविध्यपुर्ण हवे असते, जसे की व्यापक उत्पादनांचे अर्पण. एखाद्या मोठ्या उद्योगास असे वाटते की त्याच्याकडे जोखमीस जास्त संपर्क आहे कारण एखाद्या विशिष्ट उद्योगात त्याचे मोठ्या प्रमाणात व्यवसाय आहे, तर तो दुसर्या उद्योगात व्यवसायात अधिक आरामदायी शिल्लक ठेवू शकेल. ताब्यात घेणार्या फर्ममध्ये सर्व बास्केट एका बास्केटमध्ये नसतील.
सीडी बर्नरची मजबूत उत्पादनाची कंपनी असलेल्या कंपन्यांनी डिजिटल डाउनलोड आणि प्रवाहासाठी बाजारातील स्थानांतरणास पाहता येत असेल तर अशा आणखी एका कंपनीची मालकी प्राप्त करणे जरुरी आहे जी त्या बाजारक्षेत्र क्षेत्रांपैकी एक आहे.
विदेशी देवाण-घेवाण आणि विदेशी बाजार अधिग्रहण आणि विलीनीकरण
अन्य प्रकारचे वैविध्यीकरण हे इतर देशांतील कंपन्या एकत्र येऊन जोखीम कमी करण्याचा हेतू आहे. हे परकीय चलन जोखिम कमी करतात आणि स्थानीक झालेल्या मंदीमुळे धोका निर्माण होतो. फिएट, इटालियन बहुराष्ट्रीय, 2014 मध्ये क्रिस्लर कॉर्पोरेशनसह विलीनीकरण, फिएट यूएस बाजारातील अधिक स्पर्धात्मक बनवण्यासाठी आणि विदेशी चलन जोखिम कमी करण्यासाठी
यशस्वीरित्या विलीन झालेली कंपनी फिएट क्रिस्लरने 2018 मध्ये तिसऱ्या कॉर्पोरेट ऑटोमोबाईल कंपनीचा आणखी विलीनीकरण करण्याची मागणी केली.
आर्थिक स्थिती सुधारण्यासाठी अधिग्रहण आणि विलीनीकरण
सुधारित आर्थिक विलीनीकरण आणि अधिग्रहणांसाठी आणखी एक उद्देश आहे. मोठ्या उद्योगांना छोट्या कंपन्यांपेक्षा भांडवली बाजारात वित्तपुरवठा करणाऱ्या स्त्रोतांपर्यंत चांगले प्रवेश मिळू शकतो. विलीनीकरणामुळे होणारे विस्तार अलीकडे वाढलेल्या व्यवसायास कर्ज आणि इक्विटी वित्तपुरवठ्यासाठी प्रवेश करण्यास सक्षम करते जे पूर्वी पोहोचच्या बाहेर होते.
ऍपल, जगातील सर्वात मोठया कंपन्यांपैकी एक, 2013 मध्ये बाँडस यशस्वीरित्या 17 अब्ज डॉलर्स जारी केले, तरीही ते आधीच मोठ्या प्रमाणावर भांडवल गोळा करत असल्याच्या कारणास्तव. एक छोटी कंपनी, जसे की डेल, या आकाराचे बॉन्ड इश्युसह यशस्वी होण्याची शक्यता नाही.
एखाद्या कंपनीने आर्थिक संकटात असल्यास ती दुसर्या कंपनीला विकत घ्यावी. पर्यायी व्यवसायातून बाहेर पडणे किंवा दिवाळखोरी करणे
कर लाभ
विलीनीकरणास आणि अधिग्रहणे कर सवलत पुढे-पुढे करणे असे अनेक संभाव्य कर फायदे देतात. त्यात समाविष्ट असलेल्या कंपन्यांमधील एकाने पूर्वी निव्वळ तोटा कायम ठेवला असेल, तर या नुकसानांची भरपाई कंपनीच्या नफ्याशी होऊ शकते. हे नव्याने विलीन झालेल्या कंपनीला एक महत्त्वपूर्ण लाभ प्रदान करते, परंतु अधिग्रहित फर्मच्या वित्तीय अंदाजानुसार भविष्यकाळात फायदा होईल तर ते केवळ मौल्यवान आहे, अन्यथा या कर ढालला फायदेशीर ठरणार नाही.
आणखी अनेकदा-टीकास्पद कॉर्पोरेट विलीनीकरण / अधिग्रहण योजनेत कंपनीचे कमी-कॉर्पोरेट टॅक्स रेट राज्य किंवा देशातील दुसर्या महामंडळाने विलीन होणारे उच्च-कॉर्पोरेट-कर-रेट राज्य किंवा देशांमध्ये कंपनीचा समावेश आहे. काहीवेळा कमी-कर वातावरणात महानगरपालिका फारच लहान असते आणि साधारणपणे मोठ्या कॉर्पोरेट विलीनीकरणाचे एक उमेदवार नसते. विलीनीकरणासह, नवीन कंपनी कायदेशीररित्या कमी कर अधिकारक्षेत्रात स्थित होईल आणि नंतर लाखो आणि कॉर्पोरेट करांमध्ये काही वेळा कोट्यावधी वाचवू शकते.
कार्यात्मक कार्यक्षमता फायदे
जर दोन कंपन्या विलीन झाल्या तर त्या व्यापाराच्या व उद्योगाच्या समान रेषेत असतात, तर ऑपरेटिंग अथॉरिटीज एका विलीनीकरणात होऊ शकतात. प्रत्येक फर्ममधील अकाउंटिंग, क्रय आणि मार्केटिंग प्रयत्न यासारख्या फंक्शन्सची डुप्लीकेट, संयुक्त फर्मच्या फायद्यासाठी काढली जाऊ शकते.
हे कधी कधी विशेषतः फायदेशीर असते जेव्हा दोन तुलनेने लहान कंपन्या विलीन असतात. लहान कंपन्यांसाठी व्यवसाय कार्ये महाग असतात. एकत्रित व्यवसाय संस्था जागरुकतेसाठी आवश्यक क्रिया करणे अधिक सक्षम असेल, परंतु ऑपरेटिंग अर्थव्यवस्था मोठ्या प्रमाणावर विलीनीकरणे आणि अधिग्रहणांद्वारे मिळू शकते.
कामकाजाच्या कार्यक्षमतेत वाढ करण्यासाठी पुष्कळशा प्रमाणात अर्थव्यवस्था येतात. व्यवसायातील खर्च साधारणपणे कमी होतो, विशेषत: उत्पादन उद्योगांमध्ये, जेव्हा सामुग्री आणि इतर खरेदी वाढतात.
विलय आणि अधिग्रहणांच्या जोखमी
कंपनीचे आर्थिक स्थिती सुधारण्यासाठी सीईओ आणि बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स प्रामाणिकपणे दुसऱ्या महामंडळाबरोबर विलीनीकरण किंवा अधिग्रहित करण्यासाठी प्रामाणिकपणे प्रवृत्त होतात, तरीही काही गोष्टी हेतूनेच काम करत नाहीत.
एआयएल आणि टाईम वॉर्नर यांच्या संपर्कात आल्यानंतर लवकरच एओएलने अधिग्रहित कंपनीला 100 अब्ज डॉलर्सचा तोटा सहन करावा लागला. टाइम-वॉर्नरला आर्थिक संकटात टाकले. यामुळे आर्थिक संकटासाठी जबाबदार धरले गेल्यानंतर दोन्ही कंपन्यांच्या मुख्य अधिकाऱ्यांच्या समस्या सोडल्या. काही बाबतीत, मूळ कारण फक्त खराब वेळ होता कारण विलीनीकरण डॉट-कॉमच्या आर्थिक मंदीमुळे होत होती.
विलीनीकरण देखील अयशस्वी होऊ शकते कारण दोन कंपन्यांचे कॉर्पोरेट संस्कृती फक्त विसंगत आहेत. इतर वेळी, विलीनीकरणाची इच्छा लोकशाही विरोधात चालवणा-या आर्थिक उद्दिष्टांची पूर्तता करू शकते, तर विरोधी स्पर्धात्मक मक्तेदारी निर्माण करू शकते.