आणखी वॉल स्ट्रीट मंदीच्या
रिपब्लिकन सिनेटचा सदस्य फिल ग्रामने 1 999 च्या ग्रॅम-लीच-ब्लेली ऍक्टचे पत्र लिहावे व पास केले जे ग्लास-स्टीगल अॅक्ट रद्द केले. आणखी एक प्रमुख खेळाडू दीर्घकाळ फेडरल रिझर्व्हचे अध्यक्ष अॅलन ग्रीनस्पेन होते, जो बॅंक अनियमनच्या चँपियन होते.
ग्लास-स्टीगॉल रद्द केल्या नंतर, लोभाने विवेकबुद्धीने विजय मिळविला आणि बँकांनी त्यांच्या ठेवीदारांच्या पैशात जास्त धोका घेतला. 1 999 ते 2008 च्या दरम्यान, वॉल स्ट्रीटला लबाड वित्तीय जिल्हा आणि लस वेगास स्ट्रिपसारखे अधिक कमी झाले. जरी अजूनही अस्तित्वात असलेले नियमन कार्य करत नाही असे वाटत होते.
ओबामा प्रशासनातर्फे पुढे करण्यात आलेली आर्थिक सुधारणा बिल आहे, प्रथम, वॉल स्ट्रीट फर्मचे आणखी एक संकुचित होण्यास प्रतिबंध करणे आणि काही प्रमाणात वित्तीय उद्योगांचे पुन्हा विनियमन करणे.
डेरिव्हेटिव्ह, सिक्युरिटायझेशन आणि हाउसिंग बबल
गृहनिर्माण बाजार, ग्रेट रिसायझेशन करण्यापूर्वी, संपूर्ण वाफे पुढे जात होते आणि कर्जेदार ज्यांना मोठ्या गृहनिर्मितीचे परवडू शकत नव्हते तरीही पैसे कर्जाऊ.
मोठ्या बँकांनी या गहाणखोरांना सिक्युरिटीज किंवा डेरिव्हेटीव्हच्या पॅकेजेसमध्ये एकत्रित केले, ज्यास क्रेडिट डिफॉल्ट स्वॅप म्हणतात, जे नंतर विषारी मालमत्ता बनले जे आपण नंतर याबद्दल खूप ऐकू. डेरिव्हेटीव्ह मार्केटचे नियमन केले जात नाही म्हणून बँका ही घराची गहाण ठेवू शकतात आणि डेरिव्हेटिव्हजच्या पॅकेजेसमध्ये ज्याप्रमाणे त्यांना हव्या त्या कुठल्याही प्रकारे कापू शकतात.
पुन्हा एकदा सिनेटचा सदस्य फिल ग्रॅम्स प्रविष्ट करा 2 99 2 मध्ये, सेनेटर ग्राम यांनी संमत केलेल्या कायद्यात तरतूद केली, कमोडिटी फ्युचर्स आधुनिकीकरण कायद्यानुसार तरतुदीनुसार क्रेडिट डिफॉल्ट स्वॅप्स सोडले गेले.
एक परिपूर्ण वादळ उप-प्राईम गहाण म्हणतात एक अपूर्व गोष्ट सह ensued. जरी त्या मोठ्या गहाणखोरांसाठी खरोखरच पात्र नसलेले लोक त्या गहाण्यांसाठी मंजूर होऊ लागले. कंट्रीवाइड मॉर्टगेज आणि त्याचे संस्थापक, अँजेलो मोझिलो हे सर्वात मोठ्या अपराधींपैकी एक होते. कर्जदारांकडून आवश्यक असलेली माहिती उघड करणे आवश्यक नव्हते आणि देशभर दारिद्र्य करत होते. लीमॅन ब्रदर्सच्या नेतृत्वाखाली असलेल्या डिक फुलड यांनी सरकारी एजन्सीज, फॅनी मॅई आणि फ्रेडी मॅक यांच्यासारख्या उपप्रमाणात गहाणखत मोठ्या प्रमाणावर गुंतविलेले होते. या निर्णयामुळे फेनी मॅई आणि फ्रेडी मॅक यांना नंतर बाहेर काढले गेले. लेहमन ब्रदर्स हे इतिहासातील आर्थिक फर्मचे सर्वात मोठे अपयश होते.
जरी Homebuilders कायदा वर आला. ते घरांना विकतांना ते विकू शकतात आणि काही जणांना संभाव्य घरमालकांना त्यांच्या पात्रता बद्दल खोटे बोलून गहाण घेण्यास मदत केली.
हळूहळू, उप-प्रमुख कर्जदारांनी प्रथम स्थानावर परवडत नसलेल्या गहाणखरेदींवर ते डीफॉल्ट होऊ लागले.
या बँका त्यांच्या कर्ज पोर्टफोलिओमध्ये मोठ्या प्रमाणात नुकसान भरून गेल्यामुळे गरीब आर्थिक स्थितीत या गहाणखर्चाची मोठी रक्कम ठेवली.
बेलआउट
वॉल स्ट्रीटच्या सर्वात मोठ्या कंपन्यांना स्थिर करण्यासाठी, त्यांच्या अपयशाची भीती यामुळे 700 अब्ज डॉलर्सचा बेलाऊट फंड स्थापन झाला आणि कुप्रसिद्ध टीएआरपी फंड टीएआरपीचे कारण असे होते की काही मोठमोठ्या कंपन्या जसे की सिटीग्रुप आणि एआयजी फेटाळल्यास अर्थव्यवस्थेला अस्थिर होईल. सध्याच्या आर्थिक सुधारण विधेयकाने त्यापैकी कोणतीही एक अस्थिर बनण्यासाठी वापरली जाणारी निधी उभारण्यासाठी मोठ्या कंपन्यांकडून करांचे मूल्यांकन केले जाते. आर्थिक सुधारणा विधेयकातील असहमतीचे हे प्रमुख मुद्दे आहे.
प्रस्तावित आर्थिक सुधारणा बिल मोठय़ा बँकांसाठी भांडवल आणि रोखतेची आवश्यकता देखील निश्चित करते, पूर्वी रद्द केलेले ग्लास-स्टीगल अॅक्ट अंतर्गत ते निश्चित केले होते.
हे देखील स्पष्ट करते की मोठ्या बँकांना 15 ते 1पेक्षा जास्त प्रमाणात इक्विटी रेश्योचे कर्ज मिळू शकत नाही. वॉल स्ट्रीट मंदीच्या काळात घडले तेव्हा मोठ्या बँकांपैकी अनेक इक्विटी रकमेचे कर्ज हे त्यापेक्षा जास्त होते.
क्रेडिट रेटिंग एजन्सीज आणि विद्यमान विनियम
कांच-स्टीगलचा कायदा रद्द करण्यात आला असला तरीही बँक आणि इतर वित्तीय संस्थांबाबत काही नियम बाकी आहेत. या मंदीच्या काळात त्या नियामक एजन्सी कुठे आहेत हे आम्हाला सांगावे लागते. उदाहरणार्थ, सिक्युरिटीज अॅण्ड एक्स्चेंज कमिशन (एसईसी) कडे क्रेडिट डिफॉल्ट स्वॅपच्या प्रतिभूतिकरण प्रक्रियेची चांगल्या प्रकारे उघड करण्याबाबत विचारण्याची शक्ती होती. माजी संचालक ख्रिस कोक्स अंतर्गत, तो नाही.
फेडरल रिझर्व आणि फेडरल डिपॉझिट इन्शुरन्स कॉर्पोरेशन (एफडीआयसी) दोन्ही व्यावसायिक किंवा किरकोळ बँकांचे नियमन करतात जेव्हा हे बँका उपप्रोमर कर्जदारांना शंकास्पद गहाण ठेवत होते तेव्हा ते कोठे होते?
इतर नियामक खेळाडू म्हणजे बॉण्ड क्रेडिट रेटिंग एजन्सी जे मोठ्या बँकांद्वारे जारी केलेले रोखे रेट करतात. मूडीज, स्टँडर्ड अॅन्ड पुअर्स आणि फिच रेटिंग या तीन प्राथमिक रोखे रेटिंग एजन्सी आहेत. मोठ्या बँकांनी या कर्जाचे संकलन त्यांच्या सर्वोच्च क्रेडिट रेटिंगवर टाकत होते तरीही कर्ज पॅकेजमधील विषारी मालमत्ता खूप धोकादायक होती. अर्थात, क्रेडीट रेटींग एजन्सीज ज्या बँका त्यांना कामावर देतात त्यांना व्याज विरोधात फसवणे दिसत आहे. तेव्हापासून क्रेडिट रेटिंग एजन्सीजचे राष्ट्रीयीकरण करण्याबद्दल काही चर्चा झाली आहे.
नीतीमत्ता आणि कॉर्पोरेट गव्हर्नन्स
तक्रारींपैकी एक म्हणजे वॉल स्ट्रीटच्या मोठ्या बँकांनी आर्थिक नैतिकता अभ्यासली नाही . ठेवीदारांच्या पैशांसोबत विवेकबुद्धीचा अभ्यास करण्याऐवजी मोठ्या बँकांना अल्पकालीन मुदतीचा पाठपुरावा करण्यासाठी सबप्रिमेय हाउसिंग मॉर्टगेज क्रायसदरम्यान धोकादायक क्रेडिट डिफॉल्ट बदलत असलेल्या ग्राहकांच्या विरोधात पैशाची अपेक्षा असते.
भांडवलशाही समाजात कोणत्याही टणकचे लक्ष्य अल्प मुदतीचा असावा. सार्वजनिकरित्या-व्यापलेल्या फर्मला भागधारक संतुष्ट करतात. भागधारक कंपनीच्या समभागांच्या किंमतीच्या अधिकतम रकमेतून समाधानी आहेत. वॉल स्ट्रीट मंदीच्या आधी आणि त्यावेळी वॉल स्ट्रीट बँका मोठ्या प्रमाणात हे विसरल्यासारखे दिसते. शेअरहोल्डर संपत्तीला जास्तीत जास्त करणे हा एक सामाजिक जबाबदारी आहे. मोठी कंपन्या सामाजिक जबाबदार नसल्यास, दीर्घावधीत, ते त्यांच्या शेअरची किंमत वाढवू शकणार नाहीत आणि भागधारक त्यांच्या स्टॉकचे मालक होऊ इच्छित नाहीत. सध्या अगदी मोठ्या बँकांशी काय घडत आहे ते ठीक आहे.
विद्यापीठ अभ्यासक्रम आधीच आर्थिक संकटाचा कारण बदलत आहेत. व्यवसाय शाळा व्यवसाय आणि आर्थिक नीति वर एक जास्त भर घातली आहेत. भूतकाळात व्यवसायिक अभ्यासक्रमात नैतिकतेवर अधिक भर असल्यास, कदाचित अधिक वित्तीय व्यवस्थापक असतील जे समजले की नैतिकता काय आहे.
काँग्रेसच्या मजल्यावरील आर्थिक सुधारणा कशी वाढते हे पाहणे मनोरंजक ठरेल. मोठ्या बँकांच्या नियंत्रणात असलेल्या जोखमीच्या वर्तनास परत येण्यासाठी काही बँक स्वरुपाच्या स्वरूपात परत येणे आवश्यक आहे. आमच्या अर्थव्यवस्थेत डेरिव्हेटिव्हसाठी एक स्थान आहे, परंतु आमच्या बँकेत ते नाही.